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新闻追踪\零售股易手 下家会是谁?-世界上最大的飞机

2020年05月25日 22:17:27 来源:新闻追踪\零售股易手 下家会是谁? 编辑:世界上最深的洼地

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图:在世纪疫情出现前,旺角街头人流极度密集,是行街购物消遣的好去处  疫情重击零售业,本地零售商相继获中资企业收购,证券业人士认为,零售市道放慢,「在适合Timing『执平货』似乎是顺理成章」,同时亦可从NAV(净资产值)的量化角度,对陆续成为收购对象的港企「逐个捉」,尤以老牌企业为甚。\大公报记者 李洁仪  今年初新冠病毒疫情横扫全球,零售业陷入重灾区,敌不过大环境变迁的企业,走上离场之路,不过,看好香港零售市场的投资者,正好趁低出手执平货。  最近,接连有本港零售企业获中资收购,继有体操王子李宁家族持有的非凡中国(08032),夥拍堡狮龙(00592)家族后人合组财团,接手堡狮龙大股东的持股。还有,香港首间华资百货公司先施(00244),获内房股伟禄集团(01196)提出收购。  股权越集中 成事机会高  光大新鸿基证券策略师伍礼贤表示,内地民企以「走出去」的姿态,为满足多元化回报的需求,透过收购香港为人熟悉的品牌,相信可快速融入香港零售市场。他认为,经营历史等同市场认可程度,老牌企业的时间沉淀亦是无形价格,能够吸引买家。  伍礼贤提到,虽然不同的收购个案,背景动机有别,但往往有迹可寻,其中从单纯的量化角度来看,以企业的净资产值计算,收购作价较现价折让大,可理解作「抵买」。  此外,另一个可能会令收购机会增加的因素,是被收购资产的股权分布。伍礼贤解释,倘若股权相对集中,将有利于收购,因为买家只需与较少的股东洽谈,变相增加收购成事机会;相反,一旦股权过度分散,面对股东之间可能存在不同意见,从而增加收购的难度。  「零售市道放慢,趁机『执平货』是正确的timing(时机)!」信达国际研究部董事赵晞文认为,新资金入主或有助改变企业的生存模式,以堡狮龙为例,多年来在内地市场的发展未能摆脱水土不服的困局。赵晞文相信,随着李宁旗下非凡中国入主,通过其在内地的营运经验,或可为堡狮龙调整适用于内地的经营模式。  综观多家老牌港企,不乏成为下个收购目标,赵晞文估计,早年曾获第三者洽售的鳄鱼恤(00122),业务前景难有突破,加上大股东林建名迈杖朝之年,市场憧憬酝酿股权易手。  与鳄鱼恤情况相若的,还有被视为收息股的金利来(00533),创办人曾宪梓去年辞世,令卖盘消息甚嚣尘上。至于同属服饰零售业的德永佳(00321),市场猜测有机会出售旗下Baleno。

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